【上市公司】面板巨头京东方之困：上半年市值蒸发800亿

    面板巨头京东方之困：上半年市值蒸发800亿

800亿市值不翼而飞创立于1993年的京东方，如今已经走过了25个年头，业务内容涵盖显示与传感器件、物联网智慧系统、智慧健康服务三大板块，其中，以液晶面板主导的显示器件市场占有率一度高居第一，并每年为公司贡献着9成的营收，是国内液晶面板领域公认的“老大哥”。

京东方半年报显示，报告期内，实现营业收入434.74亿元，同比下滑2.54%;归属于上市公司股东的净利润29.75亿元，同比下滑30.85%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润9.79亿元，同比下滑75.64%。

曾经作为资本市场的宠儿，京东方2018年年初时市值一度达到2000亿元，而截至9月12日收盘，股价为3.23元，总市值仅剩1127亿元，超800亿元的市值不翼而飞。

数据显示，上半年显示与传感器件实现营收391.69亿元，占公司总营收的90%，但毛利率仅为17.92%，相比去年同期下降了10.22%。

集邦咨询光电研究中心(witsview)公布最新2018年上半年电视面板出货调查报告显示，京东方于今年3月正式启用全球第一座10.5代线，第二季65寸的出货量季增高达381.8%。

上半年，京东方面板出货达2562.5万片，年成长31.4%，并首次挤下乐金显示器(lgd)夺得上半年出货龙头。

即便如此，截至6月底，京东方的存货仍高达109.34亿元，比初期的89.58亿元多出20亿元。

值得一提的是，2018年上半年，计入当期损益的政府补助(与企业业务密切相关，按照国家统一标准定额或定量享受的政府补助除外)达20.52亿元，占公司整体净利润的69%。

据统计，2013年至今，京东方的净利润累计约190亿元，政府补助累计达76.2亿元，约占利润的百分之40%。

正是受益于面板价格上升，2017年京东方实现营业收入938亿元，同比增长36.15%;归属于上市公司股东净利润75.68亿元，同比增长301.99%的好成绩。

半年报显示，物联网智慧系统毛利率为8.29%，营收为73.47亿元，占公司总营收比重16.9%;智慧健康服务毛利率为53.45%，营收5.26亿元，占公司总营收比重1.2%。

梁振鹏表示，正是由于医疗等领域进行的多元化发展所占的营业额比例较小，所以真正能够决定京东方发展命运的还是面板产业，“未来三到五年，oled产业会越来越壮大，未来的五到十年，oled电视面板、oled电视可能会成为市场的主流产品，京东方未来应该在oled电视面板产业着力突破，打破三星、lg在oled电视显示面板产业的垄断局面，这样才可以有效增加企业的抗风险能力”。

据了解，京东方已经着手加码oled面板的生产工作，其中，中国首条、全球第二条第6代柔性amoled生产线——京东方成都第6代柔性amoled生产线、绵阳第6代柔性amoled生产线1月实现主体结构封顶，昆明oled微显示器件生产线6月完成桩基工程。

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