【上市公司】中粮地产板块重组失利 拖慢前任董事长的“瘦身计划”

    中粮地产板块重组失利 拖慢前任董事长的“瘦身计划”

中粮地产板块重组失利拖慢前任董事长的“瘦身计划”10月25日晚间，证监会并购重组委发布审核结果公告，中粮地产集团股份有限公司发行股份购买资产的方案，因交易标的资产定价公允性缺乏合理依据，不符合《上市公司重大资产重组管理办法》第十一条的相关规定，未获通过。

这意味着历时一年3个月的中粮地产、大悦城地产（00207.hk，下称大悦城）重组并购案被按下暂停键，而此前已获国家发改委核准。

重组被否后，10月26日中粮地产复牌，伴随着整体表现抢眼的房地产板块，中粮地产涨停，报收5.17元/股。

此时，离中粮集团前任董事长赵双连提出的“争取在2020年前实现分板块整体上市”仅剩1年时间左右。

事实上在今年3月30日重组方案正式出炉的数天后，深交所就迅速出具了《关于对中粮地产(集团)股份有限公司的重组问询函》。

按照3月的公告，重组方式是：a股上市公司中粮地产通过向中粮集团下属全资子公司“明毅公司”定增的方式，收购明毅持有的港股上市公司大悦城64.18%的股份。

具体发行价格是按照不低于前60个交易日均价的90%测算，为6.89元/股，由此大悦城的预估值为147.56亿元。

值得关注的是，这一价格较大悦城彼时最近的交易日115.08亿港元的市值，溢价约50.8%。

今年以来，a股和港股地产板块一路下跌，恒生地产指数(hsp)从年初最高的36196.04点降至10月26日收盘的34118.62点。

深证房地产指数（399637.sz）跌幅更大，1月26日盘中曾达到近一年最高峰6729.9点，10月26日收盘为4142.92点，跌幅达38%。

中粮地产未因深交所的问询调整价格方案，并称中粮集团对大悦城地产投资的成本为1.74港元/股，收购91亿股，对应标的资产价值相应为159.23亿港元，而鉴于大悦城地产股价受到香港市场波动、二级市场流动性等多方面因素影响，无法充分反映大悦城地产的实际价值，因此以历史投资成本价格为参考。

2017年赵双连接受《经济观察报》专访时，宣称要做“2.0版国企混改”，即在积极推动下属企业引入外部投资者、完善现代企业制度、优化以董事会为核心的公司治理机制、探索员工持股和pre-ipo股权激励约束机制的基础上，确立“产业先导、混改推进、整体上市”三大目标。

截至2017年底，大悦城融资成本为4.28%，净负债率为28.22%，中粮地产融资成本在4.3%-8.5%之间，净负债率为84.5%，整合成功后，中粮地产可借助大悦城地产实现境内外两个融资平台的打通，将有效降低融资成本。

但一位大悦城内部员工告诉财联社记者：“中粮置地是集团内部的说法，中粮地产和大悦城还是独立的两家上市公司，并没有平台去统管，我们对外不会自称中粮置地，可以说中粮大悦城，不能说中粮置地大悦城，你可以理解为中粮置地不存在。

”2018年7月9日，赵双连从中粮集团退休，原中国储备粮管理总公司董事长、党组书记吕军调任中粮集团董事长、党组书记。

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